日銀の金融政策を決める基本は今後のインフレ率である。2023年度も消費者物価コア指数は2%近くまで上がりそうだ。年後半の為替レート次第では、輸入物価上昇圧力が強く働いて2%達成もあり得る。インフレ圧力からもたらされる価格転嫁によって物価上昇が進み、それと同時に賃金上昇率も高まって「賃上げ→価格転嫁→賃上げ」というポジティブ・フィードバック作用が働き始めれば、長年にわたって続いた日本のデフレ構造はいよいよ終わりを迎える。