米国で特別買収目的会社（SPAC）を通じた上場が急増している。SPACは従来のIPOと比較して、簡易なプロセスでコストを抑えて取引所へ上場できるメリットがあり、IPOに代わる新たな上場手段として注目されている。一方で、投資時点では実際の投資先が分からないことや、SPAC設立者が自らの報酬を優先する誘因が働きやすいなど、「空箱」とも呼ばれるSPACについてリスクを指摘する声も多い。SPACが注目される背景と今後について考えたい。