2000年代中盤には基礎的財政収支（プライマリーバランス＝PB）が黒字化した地方財政は国の財政と異なり、一定の健全性を保っているようにも見える。しかし、多くの地方公共団体では社会の人口減と高齢化が急速に進み、歳入減と歳出増が重なって財政基盤は盤石とはいえない。派生的には、人口が集中する東京の一人勝ち状況をも生み出している。本稿では、地方財政の現状と今後の課題について解説する。