日本では、金利指標改革への対応の一環として、2021年末に円LIBORの公表が停止され、TONAを複利計算した値をベースレートとする円金利スワップの利用も拡大している。当社は1989年の設立時に円金利先物を上場し、国内金融機関はもとより外資系金融機関と共に、長年にわたり金利先物市場を運営してきた。新指標のTONA複利についても、2023年3月に3カ月TONA先物の取引を開始すべく、目下、金融機関と共に接続テストなどの準備を進めている。本稿では、円金利指標改革の経緯について概観するとともに、TONA複利の円金利市場における位置付けや、東京金融取引所が上場を予定している3カ月TONA先物の役割について紹介したい。