中国恒大集団（China Evergrande Group）の信用不安がグローバル金融市場で注目されている。不動産市況悪化が金融システム不安をもたらす「伝播リスク」がくすぶるなか、過去に生じた「金融危機の類型化」アプローチを採用して今後のシナリオを考察する。短中期的には市場の注目度は低下すると予想しつつ、長期的に意識すべき論点も整理したい。