「インフレ率は大きく上昇しない」という予想に支えられ、低ボラティリティ・低金利の「適温相場」下で過度なリスクテイクというべき投資が積み上がっていたが、本年2月初旬の国際的な株価下落は、その巻き戻しが一部顕現化したものと言える。米欧で金融政策の正常化が進展・視野に入っていくもとでは、今回の株価下落局面で確認されたポジションの偏りや、その反動の大きさを教訓の一つとして生かすことが重要であろう。