昨今のコーポレートガバナンス改革の進展や東京証券取引所の上場基準の厳格化に伴い、社債発行企業（以下、発行体）においてもMBO（マネジメント・バイアウト）による株式非公開化を選択する事例が増加している。こうしたなか当行は、ベネッセホールディングス（HD）において、株式非公開化時における社債権者集会の開催支援を行った。本稿では、かかる支援を通じて明らかになった社債権者集会の制度面での課題を確認するとともに、その課題を克服することでいっそうの拡大が期待される「コベナンツ付き社債管理補助者設置債」（注1）の現状を概観したい。