9月14日に理事会を控えた欧州中央銀行（ECB）。昨年7月から今年7月までに9会合連続で利上げを続けてきたが、前回理事会後に発表された景気指標が全般に下振れし、コア物価も上昇率がやや鈍化している。物価の高止まりが続くなか、ECBは今後の利上げの可能性を選択肢から排除することはないが、金融引き締めの効果が浸透しており、利上げ打ち止めの可能性が高まっている。ECBの今後の金融政策を展望する（本稿は9月8日に執筆。9月14日に開催されたECB理事会の結果を反映していない）。