7月にイールドカーブ・コントロール（YCC）の修正に踏み切った日本銀行。足元の物価上昇率は3％を超え、企業の賃上げも相次ぐなか、金融政策正常化への路線変更を予想する声も多い。高インフレに見舞われていた米国では、労働市場などの鎮静化が観測されつつあり、利上げ停止の道筋も見え始めた。一方、欧州は依然として高インフレ脱却のメドが立っていない。今後の日・米・欧の金融政策や経済の展望について、野村総合研究所の井上哲也シニアチーフリサーチャーに話を聞いた。（編集部）