3月27日（現地時間26日）、突如複数の米株式銘柄が急落した。特に大きく値を下げたのは映画会社のパラマウントやニュース番組のCBSを傘下に持つバイアコムCBSである。当初は、複数の大手投資銀行による株式売却が要因とされたが、その後、米投資会社アルケゴス・キャピタル・マネジメントの破綻がトリガーとなったと報道された。同社破綻を受け、野村ホールディングス（HD）、三菱UFJフィナンシャル・グループ（FG）、みずほFGも多額の損失を被る可能性が高い（注）。本稿執筆の4月5日時点では、本件に関して当局による正式発表はなく、アルケゴスに至ってはホームページすら削除した。本稿では、アルケゴスに何が起こったのか、なぜ起こったのか、また何が問題なのかを考察したい。