金融システムの安定性を高めるべく、清算機関（CCP）は証拠金制度によって強靭性を高める一方、市場ストレス時にCCPの証拠金が過度に引き上げられた場合、金融システム全体の健全性が悪化しプロシクリカリティーを誘発し得るとして、国際的に重要な論点の一つとして議論されてきた。今般、新型コロナウイルス感染症の拡大に起因する世界的な金融市場の変動を受け、あらためてCCPの証拠金とプロシクリカリティーに注目が集まっている。