米国などでは個人投資家の株式保有に際して「有価証券オプション」を組み合わせ、リスクを軽減しながら利回りを向上させる投資戦略が普及している。そこで本稿では、有価証券オプションの代表的な活用法であるカバードコール戦略を例にしてその有効性を解説するとともに、同戦略の日本での普及に向けた課題などについて考察したい。