一般企業以上に多様なステークホルダーを抱える地域銀行。地域社会を支える公共的使命と利益極大化を志向する株主への説明責任の狭間で、常に頭を悩ませてきた。さらに、低迷する資金需要や低金利により苦境に立たされている状況下、委縮する収益の株主への配分がこのジレンマを深刻化させている。はたして地域銀行は上場を維持すべきなのか。あるいは非上場化という選択肢があるのか。本稿では、この難問について、適切な解を求めるための視点を提供したい。