米国では高インフレと雇用悪化のリスクが併存するなか、次期FRB（米連邦準備制度理事会）の議長候補に指名されたケビン・ウォーシュ氏は、利下げの前提としてQT（量的引き締め）再開とAI（人工知能）による生産性向上を反映したインフレ減速を重視する。しかし、短期金融市場の制約やAI効果の不確実性から、大幅利下げは困難で、緩やかな利下げが現実的なシナリオだ。仮に、ウォーシュ氏がドナルド・トランプ大統領の利下げ圧力に屈すれば、インフレ再燃のリスクも高まる。