金融緩和の修正を前に銀行勘定の金利リスクに注目が集まっている。その計測に用いるコア預金（流動性預金の滞留部分）モデルは、銀行によって計測結果が大きく異なるなど、モデルリスクが大きい。長期の金融緩和で流動性預金の比重が高まるとともに、預金の粘着性低下の可能性もあり得るなど、モデルの不確実性は一段と増している。これからのALM運営とリスク管理の在り方を探ってみる。