信用金庫の有価証券残高（注1）は地銀（注2）以上に増加しているが、その運用態勢には課題が少なくない。信金の資産・負債の推移は、信金が有価証券運用に真剣に向き合わざるを得ない現実を突きつける。本稿では、信金と地銀を比較しつつ、信金の有価証券運用の課題を整理する。運用力のみならず、市場リスク管理の観点から「市場人材」の育成も急務である。