個人が保有する投資信託は2015年6月をピークに減少している。NISAやiDecoの拡充などの政策効果も一定程度あったと思われるが、成果が十分に出ているとは言えない。日本で個人が保有する投信が増えにくい背景には、長期的に株価が伸び悩んでいることや株式市場の厚みがないといった市場構造の問題もある。しかし、本当の課題は、商品の多様性の欠如にあるのではないか。さまざまな運用スタイルの商品が登場するような市場へと活性化させることが欠かせない。