世界的な長期金利低下により、債券市場では今後の景気減速や後退が意識される半面、株式市場やクレジット市場などのリスク資産価格は堅調である。財政・金融政策において予防的な政策対応が実現し、実体経済が過度に悪化することが少なくなっている。低金利状態の長期化を前提とすれば、リスク資産価格の上昇は需給面から正当化される。このため、金融機関や債券市場関係者は、金利低下を悲観視するだけではなく、視点を変えて異なった投資戦略を描く必要があるだろう。