日本は過去何度か激しい円高を経験し、パニック的に円高を忌避するのが習性となっていた。しかし、輸入に頼るエネルギーなど一次産品の価格上昇に加え、製造業の海外生産シフトやサービス業の重要性の高まりといった構造変化を受け、近時は円安のコストが強く意識されるようになってきた。その結果、昨今の円安に直面して対応を求める声が高まっている。本稿では、ドル高円安の背景を考察し、あるべき通貨政策について議論していく。