主要国の中でも飛び抜けて財政悪化が進んでいる日本。足元では「財政ファイナンス」とも揶揄された日本銀行のイールドカーブ・コントロール（YCC）の限界が露呈し、見直しを迫る声が強まっている。仮にYCCを見直した場合、金利がジリジリと上昇する可能性は高まり、国内金融機関の保有債券の下落による自己資本の毀損など負の影響が生じるはずだ。急速な利上げが原因で破綻したといわれる米シリコンバレー銀行の例は決して「対岸の火事」ではなく、日本が見据えるべき現実の深刻さを物語っている。